Zepto 的 4.5 亿美元融资可能会加剧行业竞争和现金消耗：分析师

快速商务平台 Zepto 周四通过一级和二级交易完成了 4.5 亿美元的融资。创始人 Adit Palicha 在接受《经济时报》采访时表示，该公司计划将收益投资于增长，增加“数百家”暗店，并在未来 12 个月内专注于销量扩张。分析师表示，由于平台专注于扩张和折扣，这可能会加剧该行业的竞争并加剧现金消耗。

根据 ICICI 证券的一份报告，这笔资金是在 Eternal 旗下的 Blinkit 和 Swiggy 的 Instamart 在 4 月至 6 月季度获得市场份额的几个月后进行的，当时 Zepto 在削减成本的同时出现了增长放缓。

客观来看，领先快速商务包的竞争对手 Blinkit 截至 9 月底拥有 1,814 家暗店，并计划到 2027 年 3 月达到 3,000 家。与 Zepto 展开激烈竞争的 Instamart 在 6 月份季度拥有约 1,062 家此类微型仓库。Zepto目前拥有约1000家暗店。

Datum Intelligence 创始人萨蒂什·米纳 (Satish Meena) 表示：“Blinkit 一直在增加更多暗店，尤其是在地铁里，以赢得市场份额。”“Zepto 已经放慢了扩张速度，但现在它将增加更多门店。我们很可能会看到竞争对手也加速增长。”

注重市场份额

Meena 表示，Zepto 的增长计划与其首次公开募股直接相关。

他表示：“当前两名参与者已经上市时，成为快速商业领域的第三大参与者可能并不能确保 Zepto 能够顺利上市。”“它需要拥有更好的市场份额和更好的财务状况。”

根据经纪公司美银证券 (BofA Securities) 的一份研究报告，Blinkit 目前在 10 分钟交割领域拥有超过 50% 的市场份额。另一家经纪公司 Motilal Oswal 2024 年 11 月的一份报告显示，Blinkit 拥有 46% 的份额，其中 Zepto 为 29%，Instamart 为 24%。然而，正如 ET 报道的那样，近几个月来，Instamart 取得了进展，而 Zepto 则放缓了脚步。

简而言之，为了获得市场份额，平台需要拥有更多的客户。实现这一目标的方法之一是通过更多暗店进入新的地区并提供折扣。

Datum Intelligence 共享的数据显示，截至 9 月份，Blinkit 拥有约 7500 万活跃用户，Zepto 拥有约 7300 万活跃用户。截至 8 月份，Instamart 的独立应用程序数量约为 2500 万。Instamart 也可在 Swiggy 的主应用程序上使用。

Elara Capital 执行副总裁 Karan Taurani 表示，Instamart 的战略可能会更多地受到 Zepto 增长计划的影响，因为它们与 Blinkit 的竞争非常激烈。他表示：“Instamart 要么可以快速扩张，同时产生亏损，要么可以放慢增长速度，控制亏损。”

截至 6 月份季度，Instamart 的亏损激增至 89.6 亿卢比，使该公司的现金消耗达到 105.3 亿卢比。

与此同时，根据最新的季度业绩，由于营销支出，Blinkit 的亏损减少幅度低于预期。Blinkit 首席执行官 Albinder Dhindsa 解释说：“这主要是因为我们的投资是为了推动更高的增长和（净订单价值）市场份额。”

Taurani 表示，折扣将会继续，而且事实上，随着这些平台专注于增长，折扣还会增加。不过，专家补充说，这些公司也对亏损持谨慎态度。“对于像 Zepto 这样正在考虑 IPO 的公司来说，重点应该放在控制亏损和收支平衡上，”陶拉尼说。